央行周四會升息嗎？市場押「利率連九凍」 專家：不升但可能放鷹
M傳媒房產中心
中央銀行將於本週四、6月18日召開第二季理監事會，市場高度關注，面對中東局勢升溫、油價波動及國內物價壓力，央行是否會意外升息。
綜合目前經濟數據與市場預期，多數分析仍認為，央行本次維持政策利率不變的機率較高，但會後聲明可能轉趨鷹派，並上修通膨預測，把升息選項保留到下半年。
市場人士估計，本次維持利率不變的機率約七至八成；若央行認為能源價格上漲已開始形成持續性通膨，也不排除升息半碼，也就是0.125個百分點。不過，現階段降息的可能性極低。
5月CPI升至2.2％ 升息聲音再起
這次市場重新討論升息，主要原因是物價壓力升高。
2026年5月消費者物價指數年增率升至2.20%，重新突破2%警戒線，並創下近14個月高點。油料、交通及部分民生服務價格上升，也讓外界擔心，國際能源成本可能逐步轉嫁到國內。
不過，央行判斷是否升息，不會只看單月CPI。
如果這次物價上升主要來自油價、天候及低基期，央行可能選擇先觀察；但若核心物價、外食費、房租與服務類價格持續上漲，通膨預期就可能變得更難控制。
因此，這次會議真正關鍵，不只是利率有沒有調整，而是央行如何描述未來半年物價走勢。
為何央行可能先不升？
首先，單月CPI突破2%，還不足以證明通膨已經全面失控。若能源價格回穩，加上政府油價平穩機制持續發揮作用，物價壓力仍可能在下半年逐步下降。
其次，金融市場本身已經出現緊縮效果。近期股市震盪加劇，房市交易量仍在低檔，銀行對房貸與企業授信也更為保守。若央行此時升息，除了房貸負擔增加，也會同步提高企業、中小企業與一般家庭的資金成本。
第三，央行還要觀察國際主要央行動向。如果美國聯準會政策轉趨寬鬆，台灣卻提前升息，可能推升新台幣升值壓力，影響出口產業。
因此，央行較可能選擇「利率不動、言論偏鷹」，先警告通膨風險，再視油價與物價是否持續上升，決定下半年是否出手。
