富人靠股利、年輕人靠貸款追股市？資金磁吸效應擴大 房貸族與中小企業先有感
M傳媒房產中心／M編
台股行情火熱，資金流向也正在改變。財政部最新綜所稅統計專冊顯示，國人主要所得來源仍以薪資所得為主，但越往高所得族群，薪資占比越低，股利所得占比越高。換句話說，對一般家庭來說，主要收入還是靠工作；但對高所得族群來說，資產帶來的股利收入，已經成為重要所得來源。
根據財政部2024年度綜所稅申報案件統計，國人主要所得來源以薪資所得為主，占66.1％，其次為股利所得，占15.6％。不過，所得淨額超過1,000萬元的高所得族群，平均每戶薪資所得約1,194萬元，占比降至41.2％；股利所得則達972萬元，占比33.5％。財政部同時公布，2024年綜所稅申報戶數約698.2萬戶，綜合所得總額約6.4兆元，所得淨額約3.1兆元，應納稅額合計3,875億元。
這組數字背後透露一件事：台灣社會的收入結構正在分層。
多數人仍靠薪水生活，但資產族、高所得族群，收入來源已經越來越倚重股利、資本市場與長期持股收益。尤其近年台股行情熱、AI與電子族群帶動市場情緒，股市不只成為投資工具，也逐漸成為資金競逐的主戰場。
但問題在於，當資金大量往股市集中，銀行體系的資金調度壓力也開始外溢到房市與實體產業。
中央銀行公開市場操作資料顯示，截至2026年7月1日，央行定期存單未到期餘額為6兆3,435.9億元；經濟日報報導則指出，去年底央行定存單未到期餘額為7兆4,236億元，至2026年7月3日降至6兆3,159億元，等於今年以來釋放資金活水超過1兆元。央行也已公告，自2026年7月起，364天期存單每月標售金額由1,400億元降至1,200億元，反映央行正在因應銀行體系資金情勢調整操作。
央行不是沒有注意到市場資金緊俏，而是已經透過定存單操作讓部分資金回到銀行體系。央行增加發行定存單，等於把銀行資金吸走；反過來，若減發或讓到期存單不完全續發，就等於讓資金回流市場。從今年定存單未到期餘額下降來看，市場並非「完全沒錢」，而是錢的流向變了。
金融圈人士指出，這波資金緊俏，不是傳統意義上的資金荒，而是資金集中流向報酬率更高、話題更熱的股市。
除了投資人把存款搬進股市，也有民眾透過信貸、理財型房貸、股票質押、房屋增貸等方式投入市場，也就是市場俗稱的「四貸同堂」。當投資需求變強，銀行可分配給房貸、企業周轉金與一般授信的空間，自然被壓縮。
這也是為什麼很多購屋族最近感受到：房貸不是完全不能貸，而是審核變嚴、撥款變慢、成數不如預期，利率也更容易被加碼。
